在线炒股配资 券商两融余额突破2.8万亿，AI算力龙头单周获杠杆资金净买入47亿

截至本周五收盘，沪深两市融资融券余额报2.81万亿元，较上周增加1.7%，连续第七周刷新历史峰值。其中，融资余额贡献主要增量，单周净流入312亿元，创下近两年最大单周纪录。市场情绪在科技股与高股息板块交替轮动中持续升温，配资平台监测数据显示，中小投资者杠杆参与度较去年同期提升约23%，但单笔平均配资规模从年初的18万元降至12.6万元，显示散户更倾向于分散配置。

从行业分布看，计算机、电子、通信三大TMT板块合计获得融资净买入196亿元，占全市场融资净流入的63%。其中，国产算力龙头“中科曙光”表现尤为突出，其股价本周累计上涨14.8%，融资余额单周激增47.2亿元，创下该股历史最高单周杠杆资金净买入纪录。龙虎榜数据显示，知名游资席位与量化私募共同参与，前五大买入席位中三家为机构专用通道。该公司最新公告显示，其自研AI训练芯片已通过多家云厂商适配验证，Q3订单排产至明年一季度，产能利用率接近满负荷。

另一焦点个股为光伏逆变器龙头“阳光电源”，其股价在周二单日放量涨停后，连续三日维持高位震荡，融资盘周内净买入9.6亿元，两融余额占流通市值比例升至6.2%。消息面上，公司斩获中东地区1.2GW储能系统大单，合同金额折合人民币约86亿元，为近三年最大海外订单。部分配资平台的风控系统在周四盘中对持有该股的杠杆账户触发追加保证金预警，触发条件为股价单日波动超过7%，但实际当日振幅仅为5.4%，未形成强平潮。

杠杆资金对ETF的偏好同样显著。华泰柏瑞沪深300ETF与华夏上证科创50ETF分别获得融资净买入21.3亿元和18.7亿元，双双刷新单周纪录。尤其值得注意的是，跟踪半导体材料指数的ETF产品，其融资余额单周暴涨32%，显示资金正借道指数化工具布局细分赛道。某头部配资机构研究总监向记者表示，当前杠杆资金结构呈现“哑铃型”特征，一端重仓AI算力与半导体设备，另一端流入煤炭、电力等红利资产，中间市值段个股被明显低配。

监管层面，证监会在本周例行新闻发布会上重申，将持续监测场外配资活动，并通报了两起涉嫌非法经营证券业务的案例。通报指出，部分互联网平台通过“虚拟盘”或“诱导性收益展示”吸引投资者，实际交易未接入真实交易所系统。记者抽样调查发现，目前合规配资平台的年化综合费率普遍在8%至15%之间，较2025年底下降2个百分点，行业竞争加剧导致费率下行，但风控审核标准并未放松，多数平台对单一标的集中度限制在账户净资产的35%以内。

展望下周，市场焦点集中于即将公布的3月制造业PMI数据以及美联储议息会议纪要。历史经验显示，当两融余额处于历史高位时，若宏观数据不及预期，杠杆资金可能引发短期踩踏风险。不过，多家券商策略团队认为，当前融资余额占流通市值比重约为2.3%，仍低于2015年峰值时的4.7%，且杠杆资金更多集中在盈利确定性较高的板块，系统性风险可控。配资平台客服反馈，本周咨询量较上周增加四成，其中近半数为首次使用杠杆的新手投资者，平台方已加强风险揭示弹窗与强制视频认证流程。